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专家说市—4月6日

友发钢管集团——连续15年位列中国企业500强    丨    2020.04.06    丨    2837

钢之家:上周国内热轧板卷价格跌幅大于建筑钢材,冷轧板卷价格跌幅大于热轧板卷,主要与当前各品种基本面有关。建筑钢材供应和需求总体均较强,产线开工率持续回升,重大项目和专项债加快下发,拉动作用*大的是建筑钢材;冷轧板卷主要是需求端较弱,一是主要下游汽车和家电产品产量大幅下降,二是海外疫情加速蔓延,对外贸出口影响较大,后期家电、汽车零部件等出口面临下降的局面,进一步加强冷轧系列产品需求减弱预期。从近期市场看,中央政治局会议提出,“适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕”等措施,会推动重大项目和基建投资进一步加快,带动建筑类钢材需求的增长。总体看,近期国内钢材市场呈现出“高产量、高库存、需求增长分化”的格局,预计本周(2020.4.6—4.10)国内钢材市场价格将以震荡调整为主,冷热板卷走势弱于建筑钢材。


兰格马力:本周开始迎来数据周,同时来自于钢市本身的数据也在变生着微妙的变化,一些细节值得关注。

在上周掀起巨浪的石油问题在本周仍然可能继续发酵,周末俄媒的消息显示,OPEC已经开始为沙特提议的OPEC+紧急会议做准备,会议将在本周一(4月6日)举行,会议上将讨论减产1000万桶/日。由此,也一定程度引发市场空头避险情绪,周末尾盘表现为明显的减仓上行,若双方达成协议对商品市场将产生利好,届时还有一波反弹的行情,而本周一正值休市,放假归来会有一波补涨,反之预期落空则会有一个调整的过程。

周末,国内定向降准预期兑现。中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准,这是2008年后央行首次下调超额准备金率,此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源,还可降低银行资金成本每年约60亿元,通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率,直接支持实体经济。此次定向降准将分4月15日和5月15日两次实施到位,防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

从当前的消息面来看,利好成分略占上风。

但也不能过于乐观,反观国内钢市基本面并未发生实质性的扭转,即便节后上涨更多的看作是反弹行情,反转为时尚早。

进入本周国内库存已经连续第三周下降,但产量同时也创出节后新高,供需双增对于市场反弹高度将产生明显的抑制,尤其近期废钢价格走低,爆仓现象频现,一些短流程钢企利润回升,生产积极性较大,而长流程钢厂始终保持高开工率,这将是市场一颗定时炸弹。

据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第216期):2020年4月3日,兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中,有59家钢厂101座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),与上周持平,其中新增检修1座复产1座。检修高炉容积为74720立方米,按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为79.68%,样本统计较上期升0.18%

此外,上周不论钢厂还是社会库存降速已现放缓迹象,说明高产量已经对去库速度产生影响,同时当前库存仍处于高位,建材同比去年增幅高达60%以上,板材也在50%以上,而受疫情影响,以出口为主的板材产业链打击*大,出口外贸订单出现集中的毁单现象,若按当前预测全球6月份疫情才趋于放缓,正值年中贷款还款的关键节点,对于板材产业链的影响将是巨大的。

“长强板弱”局面也将导致钢厂趋利避害,将铁水向长材倾斜,届时长材供需结构矛盾将会更加明显。

预计,本周前期钢市走消息面提振路线,节后补涨的可能性略大,利好消化,后期回归钢市基本面逻辑,冲高回落行情或再次演绎。

但由于目前不论期货还是现货已经处于相对低点,部分敏感性品种已经基本接近年后*低价,而期螺*低3103与2月3日低点3106元仅差3元,与2019年10月18低点3067差价不到50元,按当前一些钢厂成材毛利成本在100多元,电炉厂刚刚到成本线来看,若没有更大的系统性利空,比如经济危机重演等,向下的空间已然不是很大。

此外,美联储本周四凌晨两点将公布3月会议纪要,同日晚间上周季调后的失业金人数、国内CPI 、PPI数据也将陆续公布,需要重点关注。


唐宋:本周美、德、英等经济大国的“疫情”仍将处于爆发高峰期,部分主要经济体国家或进入“疫情”蔓延期,国际金融市场或继续动荡,世界经济衰退预期更为明显,对我国经济恢复、金融市场、市场预期的直接影响越来越明显。而武汉、北京“疫情”防控程度或无明显减轻,其他省市经济、生活基本恢复常态,钢铁下游终端用户钢材需求释放仍有一定空间,特别是基建施工、房地产项目的全面开工,建筑钢材需求仍有较大的增长。多数钢企厂内产品库存连续降低,表明销售订单好转,资金压力减轻;多地社会库存连续下降,主要品种库存量峰值已过,贸易市场压力降低。按 4 月份环保限产方案,唐山地区高炉限产程度加大,其他地区高炉增产速度或趋缓;电炉钢企利润微薄,电炉企业复产难快速增加;转炉废钢加入量继续小幅上升,整个市场资源供应将缓慢增长。南方进入汛期,周内华南降雨天气增多,需求增长或有减缓,难达到期盼的需求释放强度,

市场总体呈现“供需双增”的“需稍大于供”的局面。各品种钢材库存将继续小幅降低,市场压力难有减轻,周内贸易商或处还款窗口期,资金压力仍较大,或继续加大出货力度,加快资金回笼。中央虽继续出台利好政策,但市场信心还主要靠国外“疫情”明显好转、国际金融市场恢复来提振。短期随外盘带动,国内期货市场或有反复,预计钢铁期现货市场暂无支撑市场明显回升的条件,或表现震荡调整的行情,原燃料价格继续受到抑制。

预计本周(2020.4.6—4.10)现货钢材市场总体呈震荡调整行情,其中建筑钢材价格震荡运行;卷、带材、钢坯价格震荡弱势;铁矿石市场价格震荡调整;废钢价格弱势下跌;焦炭市场完成 50 元/吨提降。


卓创初晓:上周钢材品种全线下跌,卓创钢材价格指数环比降幅2.74%,跌幅比较大的品种为建材、带钢、板材、焊管等。市场心态明显转弱,拿货积极性不高。对于本周行情来看,目前供需矛盾仍偏大,市场弱势主导,预计本周行情或继续震荡下跌为主。具体来看,建材、带钢库存压力大,预计下周或下跌30-50元/吨。钢管、型钢供应增幅仍大于需求增幅,预计继续下跌寻底。钢坯库存持续下降,但整个大环境不景气,预计下周趋弱调整。


中钢网林娜:上周(3月30日-4月5日)钢价跌多涨少整体下行。根据中钢网平台数据,螺纹钢均价周下跌65,热卷均价周下跌100,中板均价周下跌24,钢坯下跌70至3030元/吨。央行4月3日宣布定向降准,自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%,央行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期资金约4000亿元,提振市场信心,存在短时反弹的空间。但从基本面来看,钢材供需仍将处于需求和产量双增的博弈之中,且焦炭、废钢继续下调,沙钢4月3日起再次对废钢采购价格下调50元/吨,废钢此轮下跌超250,且钢厂焦炭采购第五轮提降50元,成本支撑减弱。电炉成本降低将推升电炉开工率,关注产量持续变动情况。预计本周(4月6日-4月12日)钢价先涨后跌,整体偏弱。


友发集团副总经理韩卫东:囯际形势:疫情在欧美等地大爆发,世界经济面临衰退风险。中国形势:疫情结束,但输入风险加大,防疫措施不放松,需求恢复不及预期。行业形势:钢产量逐步恢复,需求不及预期,社会库存太大,而且出口及间接出口大大减少。当前市场*大的特点是不确定性大和波动大,而钢材价格处于低位,但预期不明。因此,谨慎稳健操作是*好的选择!