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如何看待钢铁行业限产？
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.14 丨 299进入“金九”以来，虽然实际需求渐入佳境，但全国钢材行情，却因为前段涨幅过大而冲高回落，而近几天间坊间钢铁限产消息反复搅动，以及各方的不同解读与乘机炒作，亦加剧了钢材市场行情震荡。据兰格钢铁网市场监测数据，9月12日，螺纹钢主力合约收盘吨价为4050元，比8月20日价位每吨跌落346元，跌幅为7.9%。同期热轧板卷主力合约收盘吨价为5980元，比8月20日价位每吨跌落344元，跌幅为8%。 今冬明春，冬季取暖季节内钢铁及黑色系列商品是否限产？以及限产力度如何？或将是引发钢材行情涨跌波动的重要因素，因此需要对此进行分析，并据此得出市场行情走势的基本判断。 在兰格钢铁陈克新看来，全国钢铁及黑色系列商品限产与否？限产力度如何？在很大程度上受制于中美贸易战。这是影响今后一段时期内全国钢材行情的主导因素。这是因为，钢铁及黑色系列商品限产与否，以及限产力度如何？除了受制于天气因素；更多地还受到国内需求因素的很大影响。如果中美贸易战继续升级，上升到全面开打，对美出口形势严重恶化，中国决策部门势必以超出预期的强度，加强基建，如同应对2008年世界金融危机一样。随之而来的将是钢材需求，尤其是建筑用钢材需求超出预期。在这种情况下，钢铁及黑色系列商品限产力度就会减弱，以保障钢材及冶炼原料供应，避免因此出现钢材及黑色系列商品价格暴涨，影响大局稳定。不仅如此，因为中美贸易战升级，外部需求减弱，致使全年经济增速承压，也必须通过钢铁及黑色系列商品适度增产来予以缓冲，实现中国宏观经济的稳中向好目标。反之，如果中美贸易谈判取得一定成果，贸易战紧张局势有所缓解，则基建投资强度相应减弱，钢材需求力度亦会减弱。其限产强度就会提高。 值得注意的是，“金九”期间全国钢材价格冲高回落，利空因素获得很大释放，一些不确定因素逐步明朗，这就为4季度市场行情的相对平稳，波澜不惊打下了基础。 由此可见，预判今冬明春钢材及黑色系列商品市场行情趋势的关注因素：首先就是中美贸易战走向；其次是钢材库存状况，包括钢厂库存与社会库存两个方面。 兰格钢铁陈克新还认为，中美贸易战，对于中国钢材市场的长远影响有两点：一是刺激国内需求，无论是近期的基建投资加码，还是今后高新技术产业的崛起，中国超越美国全球*大终端消费市场的形成，以及美国到处制裁，助力中国“一路一带”成功，推动发展中国家基建等，都会增添中国钢材需求新动力。二是美国到处制裁的结果，势必损害美元的“安全性”与“自由行”，进而削弱与动摇美元霸权地位，一定程度上助力人民币的国际化进程，为中国钢铁企业走出去，进行全球布局形成有利条件。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 13 2018-09
2018至2020年河北将压减退出钢铁产能约4000万吨
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.13 丨 301中新网石家庄9月12日电(记者李茜)河北省环境保护厅厅长高建民12日透露，2018至2020年河北将压减退出钢铁产能约4000万吨、平板玻璃2300万重量箱、煤炭2700万吨，到2020年河北省钢铁产能将控制在2亿吨以内，水泥、平板玻璃、煤炭产能分别控制在2亿吨、2亿重量箱、7000万吨左右。 据高建民介绍，河北省人民政府近日印发《河北省打赢蓝天保卫战三年行动方案》(以下简称《三年行动方案》)。在工作目标上，《三年行动方案》提出，到2020年，河北全省设区城市细颗粒物(PM2.5)平均浓度较2015年下降28%以上，河北省空气质量平均优良天数比率达到63%以上，平均重污染天数较2015年减少25%。此外，石家庄、邯郸、邢台市力争退出全国重点城市空气质量排名后10位。 高建民称，河北污染是典型的结构性污染，去产能是实现高质量发展的有力举措。2013至2017年，河北省以壮士断腕的决心和勇气，累计压减炼钢产能6993万吨、水泥7057万吨、煤炭4537万吨、玻璃7173万重量箱。 高建民称，河北省严格落实压减任务，签订压减产能责任书，分年度制定压减计划，建立压减项目清单，落实到企业、设备；出清“僵尸企业”，对11家钢铁“僵尸企业”出清8家的基础上，2018年底再出清3家，对煤炭“僵尸企业”在摸底调查的基础上，2019年全部出清；推进产业布局优化，在保定钢铁全部退出的基础上，2019年廊坊、张家口钢铁企业全部退出，2020年承德、秦皇岛退出50%左右的钢铁产能。 为了保障河北省去产能工作有序进行，该省坚持运用严于国家的环保、质量、能耗、水耗、安全、技术等标准，倒逼产能退出。并加大资金支持方面，对提前完成钢铁、煤炭产能压减任务的企业，给予梯度额外奖补，对承担产能压减任务的水泥、平板玻璃企业，可以异地购买产能。详细信息 - 12 2018-09
限产信息扑朔迷离 黑色板块“吓”绿了
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.12 丨 341周二，A股市场上周期板块集体大跌，马钢股份跌停，开滦股份触及跌停，新钢股份、韶钢松山等个股纷纷大跌；期货盘面上，黑色系亦集体重挫，其中焦炭期货主力跌4.89%，领跌期市，热卷、螺纹钢紧随其后，分别跌4.57%、4.3%。 市场人士表示，9月11日黑色系板块大跌，主要是受环保限产措施可能有所放松这一传闻影响，不过目前来看，该消息尚未得到证实。机构认为，预计未来环保限产大幅放松的可能性不大，9-10月市场需求能否顺利启动才是关键因素。 股期标的“吓”懵圈 周二，A股市场上周期板块集体大跌。数据显示，截至9月11日收盘，申万*行业中，钢铁指数大跌3.69%，领跌28个行业指数，其中，马钢股份跌停，新钢股份、韶钢松山跌幅超9%，华菱钢铁、鞍钢股份、三钢闽光跌超8%，柳钢股份跌7.17%，安阳钢铁跌6.06%。 此外，采掘指数跌0.58%，跌幅居第六位，其中，开滦股份跌9.92%，金石资源跌6.76%，金能科技、山西焦化，*ST安泰跌超5%。 实际上，在周期板块大跌之前，期货市场上黑色系已率先发动跌势。9月11日，钢铁、煤炭期货骤跌，截至收盘，焦炭期货主力1910合约*低至2272元/吨，创下8月3日以来新低，盘终收报2275.5元/吨，跌117元或4.89%，领跌板块；热卷、螺纹钢紧随其后，主力合约分别跌4.57%、4.3%；动力煤、铁矿石均跌逾1%；焦煤亦飘绿。 “周一下午开始，市场传闻称生态环境部发布的采暖季限产方案中将下调空气质量改良目标，同时取消限产比例规定。受此影响，当天夜盘，黑色系便应声下跌，之后又有相关官员表示，正式方案发布实施后不应该有相关环保限产要求，市场恐慌情绪进一步加剧，黑色系由此全面下跌。”美尔雅期货分析师姚进表示。 对于股市相关标的，兴证期货林惠表示：“传言也在一定程度上导致市场对于未来钢厂、焦化厂等高利润的持续性存疑，加之当前在外围事件扰动的影响下，股市信心仍显不足，从而也促使钢铁、煤炭板块股票出现较大幅度下跌。”兴证期货林惠表示。 供给端“悬念” 分析认为，上述传闻可能导致市场改变此前对供给端的判断。 “在当前钢厂、焦化厂高利润的背景下，企业生产积极性较高，若在一定程度上增加产量供给，加之当前实质性基建托底政策还未公布，容易导致市场信心发生改变，促使螺纹钢、焦炭等黑色商品价格大幅下跌。”林惠表示。 除受上述传闻影响外，新纪元期货投资咨询部主管石磊认为，实际高炉开工率和焦化开工率表现不及预期以及煤炭方面“恐高”情绪凸显，也拖累了黑色系盘面表现。 石磊进一步表示，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（征求意见稿）8月上旬已经出炉，8月末相关官员提及将对环控目标进行调整，京津冀及周边地区PM2.5、重污染及以上天数指标均从征求意见稿的同比下降5%修改为同比下降3%，这一指标在2017-2018年度中为同比下降15%。 市场普遍认为政策力度不及预期，但即便不及预期，今年的环保限产力度也要比去年同期更为严厉，螺纹钢和焦炭的供给端仍有进一步收缩空间，因此，9月11日盘面大跌有对消息面过度解读的成分。 值得一提的是，未来《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》具体执行方案如何，还需关注后续官方实际下发的文件，建议投资者当前谨慎对待。 放长眼光来看，姚进表示，环保限产依然是今年做多黑色系*大的支撑，虽然市场上传言采暖季限产会放松，但真实性依然有待考证。且从唐山8月份限产政策来看，未来环保限产会向“差异化”、“精细化”方向发展，不再执行“一刀切”，环保执行好的企业和差的企业将实施不同的限产力度，同时，限产也会落实到具体设备。 “环保政策会对黑色系产业链供给产生较大影响，从而影响到整个供需格局，*终传导至黑色系相关品种价格表现上。但环保政策不同的执行力度，也会对黑色系产业链实际的供需边际效应产生不同的影响。”林惠说。 需求端才是“主角” 昨日黑色系品种大跌，会否驱散“金九银十”旺季需要的乐观预期？ 从基本面看，姚进表示，目前，不论钢厂还是贸易商，库存都处于低位，现货整体维持紧平衡，限产放松传闻或有过度解读之嫌，此次政策调整可能不是放松力度而是提高政策执行的灵活性。此外，“金九银十”的根源是需求回升，因此后市行情怎么演绎还是要看需求启动情况，如果后面需求表现强劲，旺季行情仍可期。 “‘金九银十’更多是从需求端考虑，四季度稳增长动作可能增多，基建投资加码可期，而上半年房地产投资增速远好于预期，房屋新开工面积也屡创新高，钢材出口熄火，但有基建和房地产端的驱动，‘金九银十’仍值得期待。”石磊表示。 林惠则认为，过往黑色系市场都有“金九银十”的说法，但近年来，受供给侧改革、环保限产等影响，导致供给端变化对于黑色系商品价格的影响逐渐加大。今年二三季度，在环保限产影响下，黑色系市场呈现出淡季不淡现象，相关商品价格大幅走高。因此，目前时点看，“金九银十”的需求预期可能还是存在，但对市场行情影响或逐渐减弱，后续还需重点关注采暖季政策及环保政策具体执行情况。 对于相关概念股，林惠认为，当前钢铁行业、焦化行业利润较为丰厚，后期仍可择优标的布局，不过需考虑外部事件扰动对整个市场的影响。详细信息 - 12 2018-09
工业机器人带动“钢需”全面爆发？
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.12 丨 288目前，全球机器人市场持续增长，伴随着人工智能技术的逐步成熟，人机协作的不断深度，机器人产品应用产业不断拓展，全球机器人行业将迎来新一轮的增长。2018上半年，全球机器人产业市场规模为279.8亿美元，同比增长20.6%，其中，全球工业机器人市场规模为156.69亿美元，占整体机器人市场规模的56.0%。 工业机器人是智能制造也*具代表性的装备，工业机器人指面向工业领域的多关节机械手或多自由度机器人，在工业生产加工过程中通过自动控制来代替人类执行某些单调、频繁和重复的长时间作业，主要包括焊接机器人、搬运机器人、码垛机器人、包装机器人、喷涂机器人、切割机器人和净室机器人。工业机器人所需的钢材主要集中于各类不锈钢、特钢、高温钢、精密合金等，一台工业制造型机器人所消耗的钢材约在5吨左右。2017年亚洲工业机器人总销量达到24.2万台，工业机器人销量实现爆发式增长，预计2020年销量将有望突破35万台。 工业机器人既是先进制造业的关键支撑装备，近年来，随着我国对工业机器人的扶持力度不断加大，工业机器人市场规模持续攀升，我国工业机器人市场也发展较快，约占全球市场份额三分之一，是全球*大工业机器人应用市场。当前，我国生产制造智能化改造升级的需求日益凸显，工业机器人的市场需求依然旺盛，汽车制造、金属制品加工和电子是工业机器人传统的应用领域，近年来随着工业机器人技术和工艺日趋成熟，应用逐渐向家具家电、五金卫浴、食品饮料等领域延伸。2018年上半年国内市场的搬运上下料机器人占比达65%，其次装配机器人，占比15%，高于焊接机器人占比6个百分点。预计2018年我国工业机器人销量将超过15万台，市场规模将达到62.3亿美元。 为抢占新一代工业机器人国际制高点，工信部、发改委、财政部联合发布的机器人产业发展规划中提出，将为我国机器人产业提供更好的发展机遇，加快新一代工业机器人的技术研发和样机生产。目前，我国对智能制造和机器人亦高度重视，多部门力推机器人产业发展，提出机器人产业的发展要“围绕汽车、机械、电子、危险品制造、化工、轻工等工业机器人应用，促进机器人标准化、模块化发展，扩大市场应用。2018年1-7月，我国工业机器人产量达到8.77万台，同比增长21%。面对旺盛的需求，我国主要工业机器人生产企业主动扩大产能，应对未来巨大的产能缺口，这将带动工业机器人用钢需求的全面爆发。(兰格研究中心葛昕原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 11 2018-09
10日黑色产业链指数动态解读
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.11 丨 3489月10日，黑色产业链中，从原料到成品均呈上涨态势。铁矿石价格指数波动有限，周一市场观望情绪较浓；焦煤焦炭价格指数受环保关停影响价格小幅上涨，钢坯价格指数受周末终端需求补库而上涨，钢材综合价格指数在钢坯以及期螺走强下继续上涨。Mysteel黑色产业链指数汇总指数名称当日值涨跌Mysteel62%澳洲粉矿远期现货（美元）68.680.15Mysteel62%澳洲粉矿港口现货5032Mysteel炼焦煤1176-MyCpic焦炭256214MySSpic废钢24865Mysteel唐山钢坯413476Myspic钢材综合463236 10日，Mysteel 62%澳粉矿远期现货价格指数为68.65美元/吨，较昨日上涨0.15美元/吨。Mysteel62%澳粉矿港口现货价格指数为503元/吨，较昨日上涨2元/吨。 昨日进口矿远期现货价格稳中趋强，周初商家报盘积极性一般，多数持观望态度，铁矿主力合约小幅收弱，但掉期小幅上扬，大部分贸易商报价较上周五持稳，甚至上调之势；采购方面，商家多关注海漂金布巴粉或10月到港的PB粉+块，个别关注近期到港的卡粉资源。10日，Mysteel炼焦煤绝对价格综合指数1176元/吨，较上一工作日持平。 昨日国内炼焦煤市场持稳运行。山西主流地区低硫主焦暂时持稳，个别优质煤矿或继续小幅上调。下游方面，焦炭第六轮逐步落实，但对焦煤端的影响不大。短期来看，山西地区洗煤厂关停的影响逐渐凸显，焦煤价格下行较难，预计近期炼焦煤市场持稳为主。 10日，MyCpic焦炭绝对价格指数报2562元/吨，较上一工作日上涨14元/吨。 昨日国内焦炭现货市场暂稳运行。焦炭第六轮提涨已基本落地，下游企业采购积极性略有缓和，河北部分钢厂限量锁货，打压焦价意向明确。但目前焦企焦炭库存低位，发运暂时无压力，焦钢博弈加剧。预计焦炭价格近期多弱稳运行。10日，MySSpic废钢绝对价格指数报2486元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。昨日现货市场报价整体趋强运行，钢厂到货量一般。目前期螺再度走强，钢坯持续上涨，对废钢价格形成强力支撑，市场盼涨心态浓，出货速度明显减慢，预计短期市场价格将趋强运行。10日，Mysteel唐山钢坯绝对价格指数4134元/吨，较上一交易日上涨76元/吨。 昨日唐山普方坯涨10元/吨，报4110元/吨含税出厂。期螺全天震荡上涨，但现货市场交投氛围相较周末明显放缓，终端需求的补库意愿在此次坯料及成品材价格拉涨的前期基本已消耗，当前下游对高价资源接受度有限，虽然目前有环保及期货支撑，但是上涨的持续性仍有待观察，故预计短期唐山钢坯或将稳中盘整运行。10日，国内钢材指数（Myspic）综合绝对价格指数4632元/吨，较上一交易日上涨36元/吨。其中，螺纹钢绝对价格指数4640元/吨，较上一交易日上涨61元/吨。 昨日全国建筑钢材明显上涨。由于周末钢坯市场价格上涨，市场价格纷纷跟涨，早盘开盘后市场情绪暂时观望，盘中部分价格继续上涨，但成交未能跟进，商家心态暂稳。但随着期螺尾盘收盘震荡上行，商家成交放量，但高价位资源成交不佳。综合来看，随着期螺的上行，钢坯的上涨，成交有所放量，虽价格当前高位，但商家心态相对坚挺，故预计短期价格将成震荡偏强趋势运行。详细信息 - 11 2018-09
四季度钢材市场波澜不惊
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.11 丨 296今年前3季度，全国钢材市场供需两旺，价格震荡扬升，继续新周期的升温态势。展望4季度市场形势，因为各项因素逐步明朗，心理预期稳定，预计将波澜不惊。一、消费需求相对平稳，将前强后弱今年前3季度，全国粗钢表观消费量超过6亿吨，同比增长5%以上，增长势头不错。进入4季度后，一方面，国家稳投资、稳增长政策陆续出台并且效应显现，基建投资增速回升，同时房地产投资超出预期。据有关资料，进入下半年后，地方政府专项债发行明显提速。按照财政部要求，今年新增专项债额度为1.35万亿元，到9月底要完成全部额度的80%以上，剩余部分大多在10月完成。这些资金，将主要投向基建领域。另有数据显示：今年前7个月，全国房屋施工面积、房屋新开工面积和土地购置面积增速都呈现持续回升态势。所有这些，都有利于稳定国内钢材需求。另一方面，主要因为气候原因，北方地区逐步进入施工淡季，致使需求有减弱趋势。受到上述两个方面的对冲影响，预计今年4季度中国钢材总量需求保持平稳增长格局：既不会大幅增长，亦不会明显减弱。预计全年中国粗钢表观消费量达到或者接近8.5亿吨，增幅超过5%。如果加上同期数千万吨的粗钢出口量(钢材出口折算)与上年结转库存(钢材冬储)的消化量，2018年中国全部粗钢需求量将达到9亿吨。由于建筑施工因为天气逐步转冷影响，建筑钢材实际消费的前强后弱，亦带动整体需求前强后弱格局。二、供应侧钢铁生产增速放缓，强弩之末趋势显现今年前3季度，全国粗钢与钢材产量较大幅度增长，预计同比增幅均在5%以上，全年粗钢统计产量亦将达到9亿吨。在大力度钢铁去产能与全面取缔“地条钢”，产量基础萎缩的大背景之下，全国钢材与粗钢产量所以还能够较大幅度增长，除了利润丰厚刺激，钢铁企业高负荷生产之外，还在于钢铁企业优化技术手段，在冶炼原料中，提高高品位铁矿石与废钢使用比例，从而使得单位设备产出率得以提高。从中可以得出两点结论：其一，在所获得公开数据没有出现重大失真的前提下，中国钢铁产能利用率已经获得很大提高，应该已经达到85%，有些企业甚至在90%左右，换言之，钢铁企业供应能力开始接近上限。其二，中国钢铁和钢材产量的较大幅度增长可能已是强弩之末，因为从上一结论可以看出，随着配料潜力与设备逐步满负荷生产，既有设备的产能挖潜空间已经不大。近期统计数据亦显示了这一迹象。据中钢协统计，今年8月份，会员钢厂粗钢日均产量为192.47万吨，据此推算，全国粗钢日均产量为258.99万吨，较7月同期下降1.17%。即便今后全国粗钢日均产量还有提高，估计其增长空间也不是很大。中国粗钢与钢材产量增速“强弩之末”的观点，是判断未来钢材市场供求关系的基石之一，对于预测今年4季度，乃至明年行情走势尤为重要。如果有关数据没有失真，上述钢铁产量增速“强弩之末”的观点能够成立，那么就可以预计今年4季度全国粗钢与钢材产量增长水平都将会出现回落，至少是不再提速，因此下一阶段中国钢材市场供应压力亦会相应减轻，或者是不会加重。由此可见，4季度全国钢铁产量态势平稳，有可能出现环比下降和同比增速回落。三、环保限产不对称性，亦有利于钢材市场供求关系平衡4季度产量增长压力放缓，还因为环保，“蓝天保卫战”的限产，多少会受到一些抑制影响。4季度因为天气原因，历来是铁腕环保的高压力时期。但是，同一“铁腕环保”尺度之下，却会因为中国南北气候差异不同，因为钢铁行业下游需求行业的生产工艺差异不同，而产生对于供需两端的不同影响，在整体上有利于平衡市场供求关系。这种差异不同，其一体现为环保限产力度北方地区大于南方地区，而北方地区，尤其是华北地区其实中国钢铁产能*密集地区，因此环保限产对于钢铁行业的影响更大一些。而南方地区，室外施工并未停止，反而因为少雨而施工强度更高，一定程度上对冲北方地区施工减少。其二体现为黑色系列产品污染明显大于汽车、家电、造船、电力、地下轨道交通等下游耗钢行业，因此前者所受抑制影响亦大于后者。主要因为消耗钢材的下游加工行业，主要为室内加工，受天气影响不大，并且由于环保措施相对较好，环境污染程度远低于黑色商品行业，因此，在同一环保尺度之下，黑色行业产出受环保的抑制影响远大于其消费行业。此外，一些赶工期的重点基建项目亦不会轻易停工等，因此环保对于钢铁供应侧的影响大于其需求侧影响，从而有利于供求关系平衡。四、中美贸易战及贸易谈判结果对市场心理冲击不大中美贸易战是今年影响钢材市场的*为重要的动态因素。中美贸易战中的中国策略，是“以拖待变”，寄希望于美国对中国2000亿商品加税后，刺激美国消费品价格出现较大幅度上涨，引发美国民众对于特朗普的不满。因为2000亿美元的加征关税产品清单中，含有780亿美元的消费品。而在此之前的500亿美元的加征关税商品清单中，只有37亿美元的消费品。没有疑问，2000亿美元商品加征关税后，美国普通民众将会增加痛苦。此外，特朗普搅乱全球贸易体系及产业分工体系后，*终也会波及到美国制造业自身，波及到美国对外出口，波及到美国贸易逆差。中国正在等待高关税发酵后对于特朗普的冲击。*新数据显示，特朗普实施高关税壁垒后，美国贸易逆差反而扩大，显示了这一迹象。美国商务部数据：7月份美国对华商品贸易逆差达到368亿美元，环比增加10%，创下新高。不仅如此，美国整体对外贸易也出现了此种情况。因此会增加中国“以拖待变”的信心与决心。而特朗普则企图讹诈成功，加之美国上下尚未看到贸易战对于美国的损害，反而是美国经济增速提高，股市“牛气”，暂时得到美国民众的普遍支持，所以也不会轻易让步。特朗普*近推文表态：我们将继续与中国对话。我们在与中国的谈判中做得非常好，但我们不准备达成他们想要达成的协议。现今中美贸易战已经演变成为一场“谁比谁更痛苦，谁比谁更能忍耐”的大比拼。看谁承受痛苦指数更强，谁能坚持到*后。因此，中国贸易战短时期内难以结束。对此，钢材市场参与者们已经充分的思想准备，进行了风险应对，即便贸易谈判不成功，钢材市场也在意料之中，不会掀起很大波澜，不会形成新的重大利空。要是贸易谈判取得成功，钢材市场则获得“意外之喜”，市场会因此形成一波小行情，尽管可能性极小。五、中美货币汇率相对稳定中美货币汇率是影响钢材及冶炼原料行情的重要方面。今年前3季度，受到中美贸易战影响，人民币对美元汇率出现较大幅度波动，由1季度的升值3%左右，到目前贬值3%左右。其中6月中旬至8月人民币汇率中间价累计贬值幅度达到7.79%，出现较大幅度波动。进入8月份之后，央行三次出手稳定汇率，汇率出现稳定。从今年4季度的发展情况来看，美联储收紧货币与人民银行保持流动相对宽松；美国经济增长提速与中国经济增长放缓；以及中美股市的相反走向，由此产生了来自市场行为的人民币对美元汇率的走弱趋势。另一方面，特朗普对于美联储加息有不同看法，亦不会“放任”人民币对美元持续贬值，人民银行也具有遏制人民币过度贬值多种手段。因为以上几个方面力量的制约平衡，加之近几个月内人民币对美元汇率贬值幅度接近8%，阶段性贬值能量多已释放，以及中美贸易谈判影响，因此预计4季度内人民币对美元汇率也将相对稳定，更多呈现小幅双向波动态势。今年4季度内人民币对美元汇率走向，很大程度上受制于中美贸易谈判前景。如果能够达成贸易协议，人民币对美元汇率将稳中有升，小幅回升至6.5左右，进而引发进口冶炼原料成本下降，增加钢材及耗钢产品出口成本。但是，如果中美贸易战再起波澜，达不成贸易协议，决策部门势必进一步宽松货币政策，同时财政政策更加积极(增加财政赤字与扩大债券)，刺激基建及其他方面投资与消费，一段时期内人民币对美元汇率就有可能进一步贬值。在这种情况下，铁矿石、焦煤、能源进口成本将进一步提高，而钢材及耗钢产品出口成本则相应下降。上述两种汇率趋势中，似乎后一种可能性更大一些。因为如上所述，美国特朗普声称：无意就中美贸易争端达成协议。综上所述，预计今年4季度中国钢材市场相对平稳，市场行情将波澜不惊。六、不利因素是钢材价格的提前反弹前段时期全国钢材价格出现一波跌落行情，这有利于释放利空压力。如果能够持续到今年9月中旬，跌落空间再大一些，那就为“金九银十”行情奠定了基础。但是，由于钢材行情迫不及待地提前反弹，势必增加了“金九银十”行情的不确定性。如果钢材价格继续上涨，真正进入需求旺季后，钢材价格反而会出现回落，由于库存压力不大，回调幅度也不会很深。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 10 2018-09
需求不稳的钢市如何“限产拉涨”？
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.10 丨 3142018年第36周(2018.9.3-9.7)兰格钢铁全国钢材综合价格指数达到170.3点，较上周上升0.51%，较去年同期上升4.37%。其中，LGMI长材价格指数为186.5点，较上周上升1.02%，较去年同期上升6.20%；LGMI型材价格指数为175.0点，较上周下降0.27%，较去年同期上升3.46%；LGMI板材价格指数为155.4点，较上周上升0.23%，较去年同期上升3.00%；LGMI管材价格指数为175.6点，较上周上升0.11%，较去年同期上升3.31%。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2018年第36周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类44个规格(品种)的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡盘整，与上周相比，上涨品种有所增加，持平品种有所增加，下跌品种明显减少。其中18个品种上涨，较上周增加10种；19种持平，较上周增加6种；7个品种下跌，较上周减少16种。国内钢铁原料市场价格震荡盘整，铁矿石价格稳中上涨14元，焦炭价格稳中上涨50元，废钢价格下跌50元，钢坯价格小幅震荡。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图 从下游需求层面来看，在《秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》即将开始执行的影响下，部分建筑工地有赶工现象，但就基础设施项目而言，进展依然比较缓慢。从环比限产层面来看，唐山限产文件的正式发布，给了钢材市场信心，也使得期货市场再次震荡上行，从而带动现货市场的拉涨热情。综合来看，下周钢材市场将限产拉涨和需求不足的影响下波动上涨。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，下周(2018.9.10-9.14)国内钢材市场价格将波动上涨，长材市场价格将小幅上涨，型材市场价格将小幅波动，板材市场价格将小幅上涨，管材市场价格将稳中上涨。兰格钢铁全国钢材综合价格指数预计在170.8点附近波动，钢材均价在4690元左右，平均波动10-50元左右；其中，长材价格指数预计在187.3点附近波动，上涨0.8点；型材价格指数预计在175.0点附近波动；板材价格指数预计在155.7点附近波动，上涨0.3点；管材价格指数预计在175.9点附近波动，上涨0.3点。关注市场因素宏观经济：【PMI】8月份财新中国制造业采购经理人指数为50.6% 环比下降0.2个百分点【PMI】8月份财新中国通用服务业经营活动指数为51.5% 环比下降1.3个百分点【物流景气】8月份中国物流业景气指数为50.7% 环比回落0.2个百分点【物流仓储】8月份中国仓储指数为50.1% 环比回升1.7个百分点【交通货运】7月份东部地区公路货运量135640万吨 同比增长4.5%【交通货运】7月份中部地区公路货运量104873万吨 同比增长4.9%【交通货运】7月份西部地区公路货运量99861万吨 同比增长12.2%【交通货运】7月份东部地区水路货运量37890万吨 同比增长4.8%【交通货运】7月份中部地区水路货运量16574万吨 同比增长0.7%【交通货运】7月份西部地区水路货运量4816万吨 同比增长2.1%【工业生产】7月份东部地区规模以上工业增加值同比增长4.7% 同比回落1.7个百分点【工业生产】7月份中部地区规模以上工业增加值同比增长6.9% 同比回落1个百分点【工业生产】7月份西部地区规模以上工业增加值同比增长6.4% 同比提高0.5个百分点【工业生产】7月份东北地区规模以上工业增加值同比增长7.3% 同比提高6.7个百分点行业动态：【PMI】8月份河北省钢铁行业PMI为48.8% 环比上升3.0个百分点【煤炭产量】1-7月大型煤炭企业原煤产量14.7亿吨 同比增长4.9%下游需求：【交通投资】7月份东部地区公路水路投资7581385万元 同比增长11.0%【交通投资】7月份中部地区公路水路投资3602870万元 同比下降4.3%【交通投资】7月份西部地区公路水路投资9720585万元 同比下降9.4%详细信息 - 10 2018-09
中国钢企上市公司2018上半年赚502亿
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.10 丨 302供给侧改革环保政策成效显著，钢铁行业上市公司业绩中报亮眼。 长江商报记者发现，A股31家钢铁行业上市公司今年中报合计归属母公司所有者的净利润为502.74亿元，较上年同期增长128.21%。平均实现归属母公司所有者的净利润为15.2347亿元，较上年同期增长144.43%。其中，有30家公司中报净利润实现同比增长，占比97%。 业内分析认为，业绩实现增长主要受益于钢价提升和原然材料价格增幅较小带来的毛利润提升。 日前，中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江表示，从现状看， 2018年到目前为止是中国钢铁行业在近10年中运行*为平稳的一段时间，是全行业经济运行各项指标波动*小的一段时间。钢产量也有所增长，钢材价格稳定在合理区间，企业效益进一步改善，行业运行的质量和效益处于更趋稳中向好的状态。 受基建等需求回升以及供应端环保限产加剧等因素影响，多家券商研报预测下半年钢价仍有望高位运行，钢铁行业的高景气行情有望持续。 30家公司中报净利润实现同比增长 Wind数据显示，钢铁行业上市公司今年中报平均实现归属母公司所有者的净利润为15.2347亿元，较上年同期增长144.432%。其中，有30家公司中报净利润实现同比增长，占比97%。 其中，行业龙头宝钢股份上半年净利润突破100亿元，同比大增60%，创上市以来半年报*高盈利纪录，而安阳钢铁报告期内净利润同比增幅居首，达到35倍。 具体来看，安阳钢铁报告期内净利润同比增幅居首，达到35倍，柳钢股份、太钢不锈、新钢股份、华菱钢铁、沙钢股份、 常宝股份、杭钢股份等7家公司上半年净利润同比增长均在200%以上，此外，山东钢铁、韶钢松山、包钢股份、三钢闽光、新兴铸管、马钢股份等公司中报净利润也均实现同比翻番。 对于钢铁公司中报抢眼，的主要原因，联创资讯分析师弭澎琦接受长江商报记者采访时分析， “从产品盈利情况来看中报的增长就可以得到明确的原因，致使行业出现目前状态的因素必然是供给侧改革的去产能和今年几乎贯穿整个上半年的环保限产有着必然的联系，政策压制之下钢材的总供应水平下降必然提振市场价格。” 事实上，二季度以来，在供需关系改善、环保政策加码、库存降低等因素共同作用下，市场价格逐步企稳回升。而行业并购则是钢铁上市公司业绩外延性增长的重要因素。 三钢闽光在2018年上半年顺利完成三安钢铁的并表，实现增厚业绩。三钢闽光2018年上半年实现营业收入176.0亿元，同比增长28.6%；实现归母净利润32.3亿元，同比增长136.1%。 环保限产趋严供给有望进一步压缩 业内人士指出，2018年下半年基建投资或向上修复。与此同时，环保限产或将进一步趋严。 近日，财政部、生态环境部等四部门发布第二批中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点城市名单公示，新增河北、山西、山东、河南、陕西等地23个城市。8月28日，河北省政府公开《河北省打赢蓝天保卫战三年行动方案》，提出2020年全省钢铁产能控制在2亿吨以内，2018年-2020年钢铁去产能计划为4000万吨，接近河北省总产能的20%。 川财证券分析师陈雳分析，“26+2”城市限产草案提前落地， 长三角地区和汾渭平原地区限产方案值得期待。 根据国务院今年 7 月份发布的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》， 今年大气污染环保重点区域从去年的京津冀及周边地区( 即“26+2”城市)蔓延至长三角地区和汾渭平原。 陈雳指出，“26+2”城市限产方案落地后，其他两个区域有望快速跟进。今年的限产城市从2017年的28个扩大到80个。涉及全国粗钢产能从2017 年占比35%扩大至2018年的50%；涉及全国焦化产能从2017年占比30%扩大至2018年的60%。 从需求端来看，国盛证券分析师丁婷婷指出，行业需求具备一定高度赋予供给收缩呈现显性特征。在供给侧改革之前，由于行业产能显著过剩，钢价基本由需求决定，高炉开工率自高位的下降基本无法左右钢价的运行趋势。供给侧改革之后，在供给与需求之间会有一个明显的分界，或是叫做供需紧平衡位置。在此位置附近，供需对钢价可以同时共振，*终钢价变化的方向多是两者博弈的结果。详细信息 - 10 2018-09
专家说市—9月10日
友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强 丨 2018.09.10 丨 421我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。首先，环保方面的加码及限制对于短期内的市场提供有效的利好消息支撑，商家在资源保持低位的情况下继续让利的意愿明显减少，虽然当前价格存在高位风险，但在近期内或仍可维持在当前水平。其次，价格继续上涨的阻力相比较前几周或有所增加，由于近期到货资源多属于前期高价位资源，因此成本过高导致整体现货处于高位水平，而从需求面来说近期终端的释放情况并不乐观，商家为出货考虑价格跟涨幅度或有所收缓。综合预计，本周（2018.9.10-2018.9.14）国内钢材市场价格或维持震荡趋强运行。 钢之家：上周重点区域环保限产力度依然较大。唐山市9月份环境治理攻坚战文件再次发布，要求钢铁企业限产比例力度不低于8月份，8月份停限产高炉及其他装备不得复产，如确需复产，必须等量停产其他设备，8月份未完成任务的区县要加大停限产力度，并对14家钢厂17座高炉擅自复产点名批评；芜湖市重点行业应急错峰生产通知，要求当地钢铁企业9月5日-11日限产50%，以高炉设计产能过核算，球团、烧结等设备同比例限产。从当前市场形势看，国内钢材市场库存总体处于低位，钢厂订单充足；环保限产力度只会增加不会减小，产量增长空间受限。需求向好和环保限产力度不减对市场有较强支撑，但当前钢厂处于高盈利状态，钢价继续上涨动力不足。预计本周（2018.9.10-2018.9.14）国内钢材市场价格将继续以震荡运行为主。 兰格马力：上周市场限产消息满天飞，期现货行情也一度出现"v"型反转，但是不是意味着又一波大行情的来临？还是短暂拉涨后再度回归震荡区间。具体来看: 从上周影响市场的主导因素来看，依然是环保限产唱主角，配合以人为的炒作助推。这种情况下，要看终端市场需求是否有力配合。从目前来看，市场成交呈现放量、缩量再放量的过程，表明终端采购需求存在，虽然持续震荡的市场行情没有明确的方向，也影响了下游的采购进度，但需求还是在的。不过，随着前期的放量过后，预支掉一部分后期需求，能否持续放量还是要看基建、房地产等大项目的落实进度。再有就是看两库的变化，社会库存以及厂库低位格局能否打破，会不会出现累库。若库存不出现大的变化，市场上涨根基尚在，价格大变动的概率不大，至少支撑还是有的。 从市场心态来看，对于“金九银十”的分歧性较大。一部分认为“金九银十”依然可期，对限产预期、需求预期均表示看好，因此即便出现调整只是暂时的，震荡上行大方向不会有太大的改变；一部分则认为近几年“金九银十”成色不足，大打折扣，甚至不升反降，今年也不会例外。同时，由于此波上涨大周期已持续两年有余，吨钢利润一度高达千元以上，前期低洼缺口已经回补，而从年度小周期来看，也存在回调的技术诉求，而近期调整总给人以没有到位的感觉，一到关键节点均被再次拉起，因而冲高回落的行情或将再现。 表现在操作手法上也各不相同，一部分钢贸商在心理认可的相对低位时在市场批量收货，一部分则产生恐高心理抛出现货落袋为安。另有一部分则选择谨慎观望，静待时机。还有一部分选择在期现市场切换，利用现货操纵出货，锁仓再择机甩货，从而完成期货市场高位套保。以上种种思维的碰撞在当前复杂的内外环境下会继续存在。期现货市场行情也会表现为频繁的高位震荡，高了下来点，低了上去点，趋势性行情短期恐怕难以形成。 周末临近收盘，市场传闻汾渭平原秋冬季大气污染行动方案公布，要求差别化限产，严禁一刀切，对行业污染排放绩效水平明显好于同行业其他企业的环保标杆企业可不予限产，期货市场率先反应，尾盘期螺涨幅收窄，热卷、焦炭调头向下，或会向现货市场传导。 目前*大的不确定因素是后期限产力度以及中美贸易战的情况。尤其中美贸易战关系到国内大的政策策略，包括货币政策、基建投资等拉动内需的成色，对心理层面的影响还算其次。即便特朗普真的实施2000亿关税计划，或对大宗市场产生一定避险情绪，但由于前期盘面来看市场已有所反应，且由于前期此方面消息已过度消费，预计只是短时的盘面影响，断崖式行情概率不大。 卓创王语录：上周钢材价格整体先弱后强，累计走势周四开始转强，周五较大涨幅；目前期现价格有偏强走势，下行空间减少同时刚需对价格也有一定支撑作用，综合考虑本周现货价格在限产小幅利好以及刚需存在背景下价格或整体表现出偏强走势，但单边上涨难，预计整体趋势上行，累计涨幅在30-80元/吨。 友发集团副总经理韩卫东：特朗普表态近期对中国2000亿商品加征关税，并威胁再加2600亿……大战一触即发！市场经过调整后又拉开反弹架式，环保消息依旧不断，市场库存维持平稳，而十月份，是很多地区环保政策的新起点，平添更多变数！目前市场仍处在高位震荡的状态。前七个月，带钢均价在3850上下一百元震荡，八月开始均价突破到4200左右，进入九月，仍在高位震荡。从中美贸易战、国内经济、产量和价格看，我们应该顺势而为，控制风险，九月是个很重要的过度月。详细信息
