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专家说市—4月1日

友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强    丨    2024.04.01    丨    885

我的钢铁:供应方面,本期钢材产量呈现季节性回升,钢厂检修陆续结束,复产进程得以启动;上周五大品种总库存继续下降,且结构上表现一致。上周五大品种中建材与板材消费出现一定的分化,建材消费增,板材消费降,这主要由于上周热卷社库由降转增,华南西北累库较为明显。热卷供应持续保持高位,但需求偏弱,造成库存的累积。供应方面,虽钢厂检修有所好转,但考虑到短期资金压力仍在,因此后期产量回升预期不强,供给端压力暂时不明显;需求方面,螺纹去库速度加快,表观消费回升至高位水平,但热卷的去库速率偏缓,表需由增转降,需求或有见顶预期,后期仍需持续关注需求强度;库存方面,钢材库存均保持去化,螺纹去库速度加快,已回升至281万吨相对高位水平,但热卷去库速率偏缓,后需持续关注热卷去库速率,若去库速度依旧缓慢,热卷价格或将承压。


钢之家:上周国内钢材市场价格普遍下跌,其中建筑钢材和热轧板卷价格大幅下跌,下游需求疲软、原燃料价格继续下跌以及市场预期偏弱是主要原因。从供应看,随着边际好转,钢厂高炉开工率由降转升,资源供应有回升的趋势;从需求看,终端需求释放不及预期,主要钢材品种成交量普遍回落,市场库存去化缓慢,普遍高于上年同期水平;从成本看,焦炭第七轮降价落地,铁矿石再次回落,钢材生产成本重心下移;从市场预期看,当前市场成交较差,商家总体比较谨慎。总体看,预计本周国内钢材市场将将继续延续弱势运行的态势。重点关注钢厂减产控产、钢材库存去化以及需求恢复情况。


兰格:3月28日,国务院召开会议推动大规模设备更新和消费品以旧换新,这既利当前又利长远,既稳增长又促转型,既利企业又惠民生,具有全局性战略性意义。要坚持标准引领、有序提升,扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动;要加快淘汰超期服役的落后低效设备、高能耗高排放设备、具有安全隐患的设备,重点支持需求迫切、拉动效应大但购置成本较高的大宗耐用消费品以旧换新;要加快制定、修订一批标准,通过标准的逐步提升推动更新换代常态化;要以新一轮大规模设备更新为着力点,促进制造业投资持续稳定增长。随着各项扩内需、促消费政策措施落实落地,经济增长的内生动力也在持续增强,新潜能不断释放。从黑色系期货盘面来看,黑色继续收跌,焦煤跌超4%;螺纹收3412,持仓129.9万手,减仓13万;周开盘3612,一周跌200点,周结算价3513,较上周3547下移34个点。从技术角度看,周线向下破位,收实体大阴线,不排除有新的低点出现,需要继续防范风险,做好应对策略。从钢材现货市场来看,供给端:由于阶段性品种亏损压力逐渐减缓,钢厂产能释放意愿开始转强,供给由下降转为上升。需求端:虽然天气逐渐转暖,项目可以正常开展,但由于项目资金到位不佳的限制,终端需求释放力度不及预期,市场成交也冷暖不均。成本端:由于铁矿石价格再度下跌,同时焦炭价格大幅下跌,废钢价格明显下跌,使得生产成本的支撑力度再度转弱。因此兰格钢铁研究中心预计(2024.4.1-4.7)国内钢材市场将在政策落地见效不佳、钢厂供给由降转升、需求释放不及预期、成本支撑再度转弱的影响下呈现继续下探的行情。


唐宋:本周进入了“清明”时节,钢铁需求市场处于“银4”传统旺季时段。目前价格处于阶段性低位,贸易投机需求或增多,贸易成交量有所增加。清明节小长假,市场或存在少量补库需求,同时现实终端需求持续释放,钢铁需求市场继续呈现回升局面。从供应方面看,长、短流程钢企产线开工或维持稳定,总体钢铁产量、市场资源实际投放量或以稳为主。钢铁市场总体呈“供稳需增”状态。钢材库存继续下降,各主要品种社会库存、总库存将继续小幅降低;南北方地区、品种库存降幅有所差异。目前市场需求仍处于增长阶段,但需求增长很难达市场预期程度,加之随钢企亏损有所减少,钢厂产线检修、减产意愿降低,钢材供需矛盾无法得到彻底解决,钢材库存降速逐步趋缓,市场谨慎、悲观情绪持续存在。然而目前期现价格再次回落至前期低位,同时主力合约即将完成移仓换月,市场价格跌幅有限。随中央和各地方政府稳经济、促发展政策推出效果的逐步显现,市场恐慌心态或有改善。随需求好转、库存降低,现实供需基本面好转,市场交易逻辑由预期转向现实,整体黑色期现货市场或表现弱势调整行情。期货10合约大的原则上方不破3570趋势偏弱对待,短线关注3486压力,短线下发关注3388支撑。


友发集团韩卫东:前天在河南郑州参加第十六届中国钢铁高峰论坛,张军扩的观点今年中国经济回升向好,贾康认为中国的速度必须要保持在5%左右以上发展,而河南原工信厅长李涛则警示今年可能是钢铁需求的分水岭,而中国钢协姜维副书记则提出钢铁行业要持“三定三不要”原则,杜绝恶性竞争。市场出现了我们说的第三种情形,需求继续同比下降,价格又打回原形!很多人在猜测未来的风险,价格的低位,我们帮大家疏理一下,近年来,价格*低的时候是2020年春节后,当时春节后因特殊情况降400元,带钢价格*低月均价4210元。当时美国股市发生了股灾,原油期货跌到了负值,铜的价格3.5万,不到现在的一半,当年中国以外的主要发达国家经济增长均为负值,国外钢材需求减少1亿吨,中国的GDP只有2%以上……。那么现在呢?原油80美元,铜7.7万元,GDP5%,那带钢价格今天已经3480元了,我们现在到底是机会还是风险呢?春节后需求下降10%以上,年化1.5亿吨,这绝不可持续,中国基建年用钢才1.5亿吨。我们按国内知名研究院的数据,按极端悲观的情况预测,房地产减少用钢3000万吨,基建用钢减少1000万吨,而还有一些增加的行业,总体需求减少不足1%,这是*悲观的情况。我个人看历史数据,中国钢的需求*不好情况也就减少3%左右即3000万吨。2020年供需错配逐渐纠正后,年底12月份的带钢均价达到了4300元以上。春天可以有倒春寒,但不会阻止夏天的来临。耐心等待吧,一旦市场企稳,需求逐渐回升,价格会回来的。喝杯好茶,不要辜负这个春天!